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| 新株価指数「ＪＰＸ日経４００」 カテゴリ:03.ニュースアンテナ 作成日:02/18/2014 提供元:税務研究会・税研情報センター 業績指数の優れた銘柄を中心に選定する「ＪＰＸ日経４００」が今年からスタートしました。 ●ＪＰＸ日経４００の概要
採用される４００銘柄は、企業の健全性や流動性の観点から１，０００銘柄に絞り込まれた上で、ＲＯＥ（自己資本利益率）、営業利益、時価総額の定量評価に定性評価を加味し、選定されます。 これまで日本株の代表指数は、「日経平均株価（日経２２５）」と「東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）」が使われてきましたが、これらの欠点として、経営内容の悪い銘柄も含まれることが挙げられています。 ＪＰＸ日経４００では、東証第二部や新興市場銘柄も対象（１月６日時点の構成銘柄は東証一部＝３８６、東証二部＝１、マザーズ＝２、ジャスダック＝１１）とし、資本効率（ＲＯＥ）と業績（営業利益）、さらに社外取締役の有無など、グローバルな投資基準に求められる諸要件をも考慮することが、従来の二つの指標と大きく異なります。 ●銘柄の選定基準 ＪＰＸ日経４００は投資魅力の高い企業を組み入れ、日本企業の魅力を内外にアピールし、持続的な企業価値向上を促すことで株式市場の活性化を図る狙いがあります。銘柄選定は、２０１３年６月２８日を初期選定の基準日として一定の選定基準に基づいて選定され、毎年８月末に定期的に銘柄入れ替えが行われます。 銘柄選定の手順は主に３段階に分かれ、第一段階では、東証上場の全約３，４００銘柄から、３年内に債務超過だった企業などを対象外とした上で、売買代金と時価総額が大きい１，０００銘柄を選定。第二段階では、１）３年平均の自己資本利益率（ＲＯＥ）、２）３年の累積営業利益、３）選定基準日時点の時価総額、の３指標について１位から１，０００位まで順位づけをして、３指標の「総合スコア」を算出します。第三段階では、経営への定性評価を行い、２人以上の独立した社外取締役を選任している、またＩＦＲＳ採用または採用を決定しているなどの評価を加味した上で上位４００銘柄を構成銘柄にします。 ＪＰＸ日経４００に選定された企業は「日本を代表する優良企業」という評価が得られ、企業の経営改革を促す観点から日本株全体の投資魅力を引き上げることが期待されています。 【ニュースアンテナ２月号 税研情報センター】 |